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抑止2023年9月30日，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦总钞票达1.02万亿好意思元。其中，3186亿好意思元为证券投资，12月22日该金额增至3710亿好意思元，共包括49只股票。
01. 巴菲特最新投资组合一览
去他的散布风险！把鸡蛋放到尽可能少的篮子里，用天量资金投资极少股票，是巴菲特一贯的立场。
在巴菲特最新的投资组合中，位列前8的是苹果、好意思洲银行、好意思国运通、好意思味可乐、雪佛龙、西方石油、卡夫亨氏、穆迪。
伯克希尔执有这8只股票的总市值达3160亿好意思元，占投资组合的85.2%；执有苹果股票的市值达1770亿好意思元（折合东说念主民币1.27万亿），占投资组合的47.7%！
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2020年，巴菲特大举买入日本五大商社（三菱、三井、伊藤忠、住友、丸红）。抑止2023年末，伯克希尔执有五家日本商社股票的总市值达193亿好意思元，占投资组合的5.2%；
值得注目的是，流程十余次减执，伯克希尔执有比亚迪港股市值仍达23.2亿好意思元，列第15位。
02. 巴菲特的新宠——西方石油
最近几年，巴菲特连结加仓西方石油（NYSE：OXY），执股比例已达27.1%。抑止12月22日执股市值为148亿好意思元，在投资组合中排第6位。伯克希尔还执有西方石油优先股和认股权证，行权后执股比例将达33%。
由于原油价钱回落，2023年前三季西方石油净营收211亿好意思元，同比下降25.8%；净利润35亿好意思元，同比下降69.3%；抑止12月29日收盘，西方石油市值524亿好意思元，市盈率（TTM）9.66倍。
与国际投资者比较，中国投资者空泛买入苹果、好意思洲银行的渠说念，念念“抄巴菲特功课”不妨怜惜中国海洋石油（SH：600938；HK：00883）。原因是与西方石油比较，中海油功绩更好、估值更低。
从功绩上看，2023年前三季中海油营收3068亿，同比下降1.4%；净利润976亿，同比下降10.2%；12月29日，中海油港股收盘价13港元，市盈率（TTM）4.49倍，还不到西方石油的一半！
03. 中海油VS中石油
在“三桶油”当中，中国石油与中海油更具可比性，况且2003年巴菲特曾以6倍市盈率购入中石油（HK：00857）。
底下，咱们从营收增速、盈利智商、业务结构等几方濒临中海油、中石油进行比较。
1）营收增速
中海油主营海上石油、自然气勘测、缔造及销售，粗略特殊于中石油旗下的“油气和新动力业务”，连年营收范围从后者的三分之一增至二分之一。
2020年，中海油营收1554亿，同比下降33.4%；中石油油气板块营收5308亿，同比下降21.5%。
2021年，中海油营收2461亿，同比增长58.4%；中石油油气板块营收6883亿，同比增长29.7%；两边差距运转削弱。
2022年，中海油营收暴涨71.6%达4222亿，中石油油气板块营收增速仍然只须中海油的二分之一。
2023年前三季，中海油营收3068亿，同比下降1.4%；中石油油气板块营收6478亿，同比下降6%；至此，首页-盛 卓慧坚果有限公司中海油营收已达中石油油气板块营收的47%。
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因此， 台州佳迪泵业有限公司从营收增速对比效果来看， 海口美兰都兮百货商行中海油胜出。
2）盈利智商
安全边缘对石油公司而言，销售原油的价钱（收尾价钱）要随行就市，我方不成作念主。这么的情况下，资本越低安全边缘就越大。
中海油原油销售平均收尾价钱与国际油价走势基本一致，而桶油主要资本抑止在30好意思元一线。
2018年，平均收尾价钱为67好意思元，桶油主要资本30.4好意思元，利润率55%；
2020年，原油需求断崖式下落，平均收尾价钱41好意思元，中海油桶油主要资本降至26.3好意思元，利润率仍有36%；
2022年，平均收尾价钱卓越100好意思元，中海油桶油主要资本30.4好意思元，利润率高达69%；
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国际油价低至40好意思元/桶，利润率36%；国际油价接近70好意思元/桶，利润率卓越50%。可见，中海油安全边缘特殊大。
琢磨利润2022年，中海油销量4.8亿桶，较2018年晋升28%；桶油利润达66好意思元，较2018年晋升80%；琢磨利润1949亿，较2018年晋升143%。
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2020年以来，中海油琢磨利润一直高于中石油油气板块，产品介绍但差距逐步削弱。2020年，中海油琢磨利润比中石油油气板块高58%、2021年高40%、2022年高18%，2023年产三季执平。
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2022年，中石油原油销量比中海油高90%。身处一样的市集，两家收尾价钱不会有多大各别，中海油琢磨利润起初，施展桶油资本低于中石油（中石油未涌现）。
因此，从盈利智商对比效果来看，中海油胜出。
3）业务结构
中石油业务分为四大板块：油气和新动力（简称油气）、真金不怕火葬和新材料（简称真金不怕火葬）、销售、自然气。
油气油气板块营收占比排在第三位，利润率固然最高，但却远低于中海油。2021年，中石油油气板块琢磨利润率10%，中海油利润率39%；2022年，中石油油气板块利润率晋升到18%，中海油高达46%。
2011年~2022年，油气板块总营收8万亿，琢磨利润近1.3万亿；年均琢磨利润1070亿，利润率16%。
销售咱们重心看一下营收占比最高的销售板块：
2018年营收冲破2万亿，琢磨利润64.5亿；
2019年、2020年营收回落，执续赔本；
2021年营收2.17万亿，琢磨利润132.8亿，利润率0.6%；
2022年营收2.77万亿，琢磨利润143.7亿，利润率0.5%；
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2023年前三季营收1.94万亿，琢磨利润172.8亿，利润率0.9%。
中石油销售业务营收虽高，但盈利智商很弱。2011年~2022年，总营收22.3万亿，琢磨利润843亿；年均琢磨利润70亿，利润率0.4%。
此外，因为承担庞大的社会职守，中石油业务结构比较杂，对投资者不算友好。
是以，从业务结构对比效果来看，中海油胜出。
04. 中海油VS西方石油
营收2020年，中海油营收1554亿，西方石油营收1230亿（折合东说念主民币），特殊于中海油的79%；
2021年，中海油营收2461亿，西方石油营收1675亿，特殊于中海油的68%；
2022年，中海油营收4222亿，西方石油营收2464亿，特殊于中海油的58%；
郑州鸣秦生物科技有限公司2023年前三季，中海油营收3070亿，西方石油营收1510亿，特殊于中海油的49%；
从营收数据上看，中海油营收增速高于西方石油，且起初上风越来越大。
琢磨利润2020年中海油琢磨利润364亿，利润率23%；西方石油营琢磨利润琢磨赔本156.5亿好意思元（因计入110.8亿好意思元钞票减值），折合东说念主民币1080亿；
2021年中海油琢磨利润960亿，利润率39%；西方石油琢磨利润190亿（东说念主民币），利润率11%；
2022年中海油琢磨利润1950亿，利润率46%；西方石油琢磨利润875亿（东说念主民币），利润率36%；
2023年前三季，中海油琢磨利润1330亿，利润率43%；西方石油琢磨利润320亿（东说念主民币），利润率21%；
对比数据不错看出，西方石油琢磨利润远低于中海油。此外，西方石油2020年还出现过千亿的无数赔本。
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无论从营收范围、琢磨利润金额已经利润率来看，中海油皆大幅起初西方石油。巴菲特打消4.5倍市盈率的中海油港股，却一而再、再而三地加仓市盈率9.6倍的西方石油，不成摒除有其它方面的考量，比如“远隔中国公司”。
值得细想法是，中石油、中海油、西方石油皆聘请特殊优越的现款分成计谋。举例中海油，2023年曾两次分成（2022年报、2023年中报），每股赢得现款1.22元（含税）。
是以，四肢投资者要是像巴菲特那样钟爱传统动力，那么中海油是比西方石油更好的投资场所。
*以上分析仅供参考业务合作，不组成任何投资提倡！
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